▶ Money Plus Special  : หุ้นกลุ่มแบงก์เป็น "แหล่งหลบภัย" หรือไม่?

ปัจจัยใดที่ทำให้นักวิเคราะห์แนะนำหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นแหล่งหลบภัย จากการมุมมองของนักวิเคราะห์ (สัมภาษณ์ในรายการ Money Plus Special 12-15/01/69)

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้นักวิเคราะห์แนะนำให้หุ้นกลุ่มธนาคารเป็น "แหล่งหลบภัย" (Safe Haven) หรือ "หลุมหลบภัย" จากความผันผวนของตลาดนั้น .

*อัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงและสม่ำเสมอ (High Dividend Yield):

นักวิเคราะห์มองว่าปันผลคือหัวใจสำคัญที่ช่วย "ย้อมใจ" และเป็น "เบาะรองรับ" ในยามที่ตลาดหุ้นผันผวน, โดยหุ้นแบงค์ให้ผลตอบแทนจากปันผล (Dividend Yield) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดอย่างชัดเจน เช่น SCB คาดการณ์ปันผลสูงถึง 8.1% และ KKP ประมาณ 7%, ซึ่งความชัดเจนเรื่องปันผลนี้ช่วยสร้างความมั่นใจให้นักลงทุนในภาวะที่เศรษฐกิจและผลประกอบการกลุ่มอื่นอาจไม่แน่นอน

*ความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและงบการเงิน:

หุ้นกลุ่มธนาคารมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และมีความสามารถในการบริหารจัดการกำไรได้ดี เช่น การลดการตั้งสำรองหนี้ (Provision) เพื่อรักษาฐานกำไร หรือการบริหารพอร์ตการลงทุน, แม้ในภาวะที่เศรษฐกิจเติบโตต่ำ (GDP โตน้อย) หุ้นกลุ่มนี้ก็ยังสามารถจ่ายปันผลในระดับสูงได้

*มูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพง (Attractive Valuation):

เมื่อเทียบกับ SET Index แล้ว กลุ่มธนาคารมี P/E Ratio ที่ต่ำกว่า และมีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/BV) ที่จูงใจ เช่น BBL ที่เทรดเพียง 0.5 เท่าของมูลค่าทางบัญชี หรือ KKP ที่ยังเทรดต่ำกว่าบุ๊ก ทำให้มีโอกาสที่ราคาจะฟื้นตัว (Re-rate) ได้มากกว่ากลุ่มอื่น

*เป็นทางเลือกทดแทนเงินฝากในช่วงดอกเบี้ยขาลง:

ในภาวะที่ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มปรับลดลง นักลงทุนจึงเปลี่ยนทัศนคติ (Mindset) มาซื้อหุ้นธนาคารเพื่อรับเงินปันผลแทนการฝากเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำลง โดยนักวิเคราะห์เชื่อว่าแม้ดอกเบี้ยลดลงจะกระทบกำไรบ้าง แต่ธนาคารก็มีวิธีจัดการเพื่อรักษาการจ่ายปันผลให้คงเดิม

*เป็นหุ้นที่ช่วยค้ำยันดัชนี (Market Supports):

ในช่วงที่หุ้นขนาดใหญ่ตัวอื่น (เช่น Delta) เริ่มเสียทรง หรือหุ้นกลุ่มอื่นเผชิญปัจจัยลบเฉพาะตัว หุ้นกลุ่มธนาคารมักจะถูกใช้เป็นกลุ่มหลักในการประคองดัชนี SET และจากการทำสถิติพบว่าในปีที่ผ่านมา กลุ่มแบงค์สามารถเอาชนะตลาด (Outperform) ได้ในเกือบทุกมิติ ทั้งในด้านกำไรและราคาหุ้น

**โดยสรุป นักวิเคราะห์จึงแนะนำให้หุ้นกลุ่มธนาคารเป็น "พระเอก" และที่พักใจในช่วงครึ่งปีแรก เนื่องจากมีความชัดเจนเรื่องปันผลและมีความเสี่ยงขาลง (Downside) ที่จำกัดกว่ากลุ่มอื่นในภาวะที่ปัจจัยทางการเมืองและเศรษฐกิจยังไม่นิ่ง.

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้

ในรายการ Money Plus Special (12-15/01/69) 

  >> คลิกชมย้อนหลัง Money Plus Special ทั้งหมด

**Disclaimer : “สำหรับข้อมูลและเนื้อหาในรายการมีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์มุมมอง มิใช่การแนะนำ หรือเชิญชวน หรือชักจูง ในการลงทุนส่วนบุคคล แต่เป็นเพียงนำเสนอมุมมองและข้อมูลเพื่อการศึกษาเท่านั้น"